【导读】港股主题基金业绩亮眼，基金经理预计下半年港股市场或呈结构化牛市
今年以来，港股强势反攻，领跑全球主要指数。港股主题基金表现出色，年内单位净值增长率最高已超130%，暂居全市场公募基金业绩榜首；涨幅排名前20的基金中，港股主题基金占据八席。
多位业内人士表示，预计下半年港股市场或呈结构化牛市，政策倾斜的科技成长(AI、机器人、自主可控等)和消费细分领域(创新药、新消费等)相对占优。
港股主题基金
年内业绩最高超130%
Wind数据显示，截至7月18日，恒生指数年内涨幅超23%，领跑全球主要指数。港股市场表现亮眼，带动港股主题基金表现突出，其中，汇添富香港优势精选A以133.73%(7月17日披露数据)的年内净值增长率领先，暂居全市场公募基金业绩榜首；中银港股通医药A则以105.43%的年内净值增长率成为又一只“翻倍基”。在业绩排名前20的基金中，港股主题基金占据八席，其余产品也持有20%~40%不等的港股仓位。
港股2021年开始连续下跌，2024年自估值洼地反弹。永赢港股医疗ETF基金经理储可凡认为港股表现强势主要有三点原因：一是受益于产业层面的积极变化，各类人工智能大模型的推出、创新药出海加速等，港股基本面迎来拐点；二是港股对海外流动性环境更为敏感，宽松预期下迎来估值的快速修复；三是连续几年的下跌，使得港股估值处于较低水平，2024年底恒生指数的PE仅为9倍，具备较大的上行空间。
“今年以来港股基金表现出色，科技、新消费、医药、高股息类基金有很多亮点，最重要的原因是中国资产价值重估。”长城基金国际业务部副总经理曲少杰表示，过往几年，港股无论是科技、消费还是医药板块都处于估值底部。从2024年9月份开始，中国资产重新受到全球资金的追捧，中国经济增长的可能性和中国资产的配置价值被发现，推动港股走出一波价值重估的主升浪。
良好预期之下，基金公司积极布局港股基金。Wind数据显示，截至7月18日，本月已有17只港股主题基金的申请材料被接收，等待审批，其中大部分是指数型基金。
鹏扬基金股票投资部基金经理李人望表示，公募密集布局港股基金产品，体现出港股市场对投资者的吸引力在增强。一是美元持续走弱，美股处于高位，海外资金回流，内地资金南下，香港市场成为新的配置方向，迎来增量资金；二是香港市场有不少相对稀缺的标的；三是香港是国际金融中心，港股市场有较为成熟的市场制度和丰富的金融产品，是中国金融对外开放的前沿。综合来看，港股市场供需两旺，港股主题基金可以满足投资者的多元化配置需求。
下半年港股市场或呈结构化牛市
关注AI、新消费、机器人等领域
展望后市，基金经理对港股持乐观预期，市场或呈结构化牛市。
曲少杰表示，从市场交易特征分析，近期港股与A股市场中，科技、互联网、机器人等板块的热度已回落至2023年以来的相对低位，而创新药和新消费领域的交易热度较高。从资金在不同行业的轮动趋势来看，未来一段时间，市场可能反复出现“跷跷板效应”，科技板块和高股息板块交替上升。“事实上，市场拐点已伴随去年‘9·24’行情出现，当前政策工具箱储备充足，流动性较为充裕，市场仍处于缓慢上升通道。”
“港股现在的状态可谓‘一半是火焰，一半是海水’，新消费板块涨幅巨大，估值大幅提升，但很多公司仍然十分便宜，股息率高达7%~8%，且业务稳定性较强，与其他主要市场相比估值水平仍然较低，历史分位数也处在较低水平，后续仍然有不错的机会；重点看好港股的互联网公司、燃气公司、石油公司等。”李人望说。
储可凡表示，下半年港股仍将有较多不错的投资机会。一是港股医疗板块。这里汇聚了一批A股稀缺的优质龙头，除了关注度较高的创新药之外，还有CXO、互联网医疗、医疗器械、医疗服务等细分方向，均在孕育积极变化。二是港股消费领域。国家“提消费、扩内需”系列政策持续发力，激发了消费需求的释放，消费复苏正当时。同时，以“情绪消费”等为代表的新消费迅速崛起，带来新的投资机会。三是港股央企红利板块。在全球不确定性上升的背景下，保值是全球投资者的重要投资取向，以确定性为核心的投资风格在未来较长时间可能会成为主流。通过“红利+港股+央企”的组合，可形成“善守能攻”的投资策略。
曲少杰预计，下半年港股市场或呈现结构化牛市，政策倾斜的科技成长(AI、机器人、自主可控等)和消费细分领域(创新药、新消费等)或相对占优。后续投资策略方面，他表示，会重点挖掘符合产业趋势的方向，包括AI、新消费、机器人等。此外，无风险利率呈下行趋势，港股上市公司具有较高的股息率，对资金有较大吸引力，港股红利资产也值得关注。
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